Что такое фьючерс? Суть контракта простыми словами
Фьючерс — это обязательство. Покупатель обязуется купить, а продавец — продать базовый актив (акции, валюту, нефть) в определенную дату в будущем по цене, о которой они договорились сегодня.
Механика «Пари»
Представьте двух трейдеров:
- Бык (Вася) ожидает роста акций «Яндекса» со 100 ₽ до 130 ₽ через 3 месяца. Он открывает лонг (покупает фьючерс).
- Медведь (Петя) ждет падения. Он открывает шорт (продает фьючерс).
Если через 3 месяца цена реально составит 130 ₽, Вася заберет у Пети разницу в 30 ₽. Базовым активом в этом пари могут быть:
- Ценные бумаги: Сбер, Газпром, Яндекс.
- Валютные пары: USD/RUB (Si), CNY/RUB (CR).
- Сырье: Нефть Brent (BR), Золото (GD), Природный газ (NG).
- Индексы: Индекс Мосбиржи (IMOEX), РТС (RTS).
Классификация: Расчетные vs Поставочные
Перед сделкой критически важно заглянуть в спецификацию контракта на сайте Московской биржи, чтобы знать тип исполнения.
1. Поставочные фьючерсы
По завершении срока контракта (экспирации) происходит физическая передача актива. Если вы купили фьючерс на акции Сбера и не закрыли его до даты X, брокер спишет деньги и зачислит акции на ваш счет.
2. Расчетные фьючерсы
Здесь поставка невозможна физически (нельзя «отгрузить» индекс IMOEX). В день экспирации биржа просто пересчитывает прибыль или убыток между участниками в деньгах.
Кейс из истории: На заре срочного рынка начинающий трейдер торговал поставочными контрактами на живую свинину. Уехав в отпуск и забыв закрыть позицию, он по возвращении обнаружил уведомление от логистической компании: «Ваш трейлер со свиньями прибыл, куда разгружать?». Всегда проверяйте тип контракта!
Вариационная маржа: расчет прибыли 24/7
В отличие от акций, где прибыль «бумажная», пока вы их не продали, во фьючерсах деньги на счет приходят ежедневно. Это называется вариационной маржой.
Расчет (клиринг) происходит дважды в день (по МСК):
- 14:00 – 14:05 — промежуточный клиринг.
- 18:50 – 19:05 — основной (вечерний) клиринг.
Если цена актива растет, покупателю зачисляется прибыль, а у продавца списывается убыток. И наоборот.
Кредитное плечо и Гарантийное обеспечение (ГО)
Главный магнит фьючерсов — эффект плеча. Вам не нужно платить 100% стоимости актива. Брокер «замораживает» лишь Гарантийное обеспечение (ГО) — обычно это 10–20% от цены.
Важно: Плечо — это обоюдоострый меч. Падение цены на 10% при ГО в 10% полностью обнулит ваш депозит.
Расшифровка кода квартального фьючерса
Квартальные контракты имеют четкий цикл: они исполняются в марте, июне, сентябре и декабре.
Структура тикера (например, SBER-12.26)
- SBER — код базового актива (Сбербанк).
- 12 — месяц исполнения (декабрь).
- 26 — год исполнения (2026).
Краткий код (например, SRZ6)
Трейдеры чаще используют четырехсимвольный код:
- SR — тикер актива (Сбербанк).
- Z — латинская буква, обозначающая месяц.
- 6 — последняя цифра года (2026).
Таблица кодов месяцев для квартальных фьючерсов:
| Буква | Месяц исполнения |
| H | Март |
| M | Июнь |
| U | Сентябрь |
| Z | Декабрь |
Спецификация контракта: где искать «паспорт» фьючерса?
Многие новички совершают ошибку, ориентируясь только на график. Однако у каждого фьючерса есть спецификация — официальный документ на сайте Московской биржи, где прописаны все его параметры.
Чтобы найти её, перейдите в раздел «Срочный рынок» (FORTS) на moex.com и выберите интересующий тикер.
На какие параметры смотреть в первую очередь?
Как рассчитать стоимость позиции?
Не путайте Гарантийное обеспечение (ГО) и Стоимость контракта.
- Стоимость контракта — это реальный объем актива, которым вы управляете.
- ГО — это лишь залог.
Важно: Биржа имеет право менять размер ГО (например, увеличивать его в периоды высокой волатильности или перед праздниками). Всегда держите на счету запас свободных средств, чтобы вашу позицию не закрыли принудительно (Margin Call).
5 причин торговать фьючерсами
- Бесплатное плечо: Вы не платите проценты за использование заемных средств, как в акциях.
- Шорт без ограничений: Продать фьючерс так же легко, как и купить. Плата за «перенос» короткой позиции отсутствует.
- Экономия на комиссиях: Комиссия биржи за контракт в разы ниже, чем за аналогичный объем в акциях.
- Хеджирование рисков: Если ваши акции падают, вы можете открыть шорт по фьючерсу, чтобы компенсировать убытки.
- Защита от санкций: Фьючерсы — это внутренние расчеты внутри Московской биржи, их невозможно «заморозить» извне.
Квартальный фьючерс — гибкий инструмент для спекуляций и защиты портфеля. Но помните: высокая доходность идет рука об руку с риском быстрой потери ГО.
Подписывайтесь на наш Телеграм - там больше полезного про финансовые рынки и стратегии.
